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貝殼Q3扭虧為盈，業(yè)績還有哪些亮點(diǎn)？

2022-12-01 20:42:25 來源：英為財(cái)情

11月30日，國內(nèi)房地產(chǎn)在線交易和服務(wù)龍頭貝殼(02423.HK)公布了三季報(bào)，公司第三季度業(yè)績亮點(diǎn)之一是扭虧為盈以及家裝家居業(yè)務(wù)的同比大幅增長。

財(cái)報(bào)顯示：貝殼Q3營業(yè)收入為176億元，同比下降2.8%，不過略超此前給出的業(yè)績指引上限170億元。此外，本季度貝殼扭虧為盈，凈利潤為7.16億元，2021年同期凈虧損為17.66億元；本季度經(jīng)調(diào)整后凈利潤（按美國非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則）為19億元，而2021年同期凈虧損為8.88億元。

(相關(guān)資料圖)

貝殼的主營業(yè)務(wù)主要由四大業(yè)務(wù)模塊組成：包括存量房交易服務(wù)、新房交易服務(wù)、家裝家居、新興及其他業(yè)務(wù)。按業(yè)務(wù)劃分收入情況，2022年第三季度，家裝家居業(yè)務(wù)收入的同比增幅是四個(gè)業(yè)務(wù)中最大的，對(duì)其增長原因，公司稱主要由于完成收購提供綜合性服務(wù)的中國家裝企業(yè)圣都家居裝飾有限公司（簡稱“圣都家裝”）且其財(cái)務(wù)業(yè)績于2022年第二季度開始合并入賬，以及家裝家居業(yè)務(wù)總交易額的有機(jī)增長。

從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)具體來看：第三季度，貝殼的存量房交易服務(wù)的凈收入為71.57億元，同比增長16.6%；新房業(yè)務(wù)的凈收入為77.93億元，同比下降31.3%，是貝殼第三季度唯一一個(gè)同比收入下降的業(yè)務(wù)；家裝家居業(yè)務(wù)的凈收入為18.46億元，而2021年同期該業(yè)務(wù)收入只有6007.6萬元，今年同比大漲近30倍；新興業(yè)務(wù)及其他凈收入為8.01億元，同比上漲45.8%。

除凈利潤本季度大漲外，公司毛利率也大幅上升，2022年第三季度毛利率為27%，而2021年同期為15.2%。

對(duì)于毛利率上升的原因，貝殼方面稱，貢獻(xiàn)利潤率較高的存量房業(yè)務(wù)收入占總收入占比提升；存量房業(yè)務(wù)的凈收入增加及鏈家經(jīng)紀(jì)人的固定薪酬成本減少導(dǎo)致存量房業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)利潤率同比提高；利潤率較高的項(xiàng)目數(shù)量增多以及固定薪酬成本占新房業(yè)務(wù)凈收入的比例相對(duì)降低，致使新房業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)利潤率同比提高；同時(shí)，相較2021年同期，2022年第三季度門店成本及其他成本占凈收入的比例相對(duì)較低。

我們從本季度的活躍門店數(shù)量與活躍經(jīng)紀(jì)人數(shù)量來看，同比都有所下滑。截至9月30日，活躍門店數(shù)量為39713家，同比下滑19.7%，活躍經(jīng)紀(jì)人數(shù)量為372718名，同比減少20.4%。與第二季度對(duì)比，門店數(shù)量下滑環(huán)比略有收窄，經(jīng)紀(jì)人數(shù)量下滑環(huán)比基本持平。

11月以來，房地產(chǎn)行業(yè)政策在1個(gè)月內(nèi)“三箭齊發(fā)”，被市場解讀為對(duì)行業(yè)的重大利好。我們從貝殼的第三季度業(yè)績數(shù)據(jù)看，存量房業(yè)務(wù)收入的同比增速要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于新房收入同比增速（前者為正，后者為負(fù)），貝殼作為與國內(nèi)行業(yè)龍頭鏈家深度綁定的線上地產(chǎn)服務(wù)平臺(tái)，他的業(yè)績數(shù)據(jù)或可在一定程度上說明國內(nèi)地產(chǎn)市場的成交情況和趨勢。

不過雖然從貝殼第三季度的收入情況看，存量房收入同比增長，但若從本季度的活躍用戶看，或許地產(chǎn)“寒冬”仍未過去。數(shù)據(jù)顯示，貝殼第三季度移動(dòng)月活躍用戶數(shù)量（移動(dòng)端MAU）4240萬名，而2021年同期是4610萬名。

標(biāo)簽：扭虧為盈