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烏克蘭戰(zhàn)爭+疫情持續(xù),日銀本周料按兵不動

來源:英為財情

市場調(diào)查認(rèn)為,日本央行周五可能會保持其貨幣政策不變。兩個因素正在改變經(jīng)濟增長和通貨膨脹的動態(tài)——俄羅斯-烏克蘭戰(zhàn)爭的影響和延長的疫情限制。



市場關(guān)注的是,面對這些風(fēng)險日本央行的評估和它可能的應(yīng)對方式。分析師認(rèn)為,其政策正?;臅r機已經(jīng)進(jìn)一步轉(zhuǎn)向未來,比如到2024年。

日本1月實施疫情限制措施,并延長至3月21日,這可能使其經(jīng)濟出現(xiàn)萎縮。

截至3月6日,這些限制措施覆蓋的地區(qū)占GDP的90%,目前影響的地區(qū)占GDP的70%。由于供應(yīng)沖擊帶來的成本壓力,日本的通脹正在加劇。在工資沒有更強勁增長的情況下,這將削弱通貨再膨脹。

圖中白線是日本央行真正的消費活動指數(shù),藍(lán)線是私人消費展GDP的比例



即使核心通脹率在2022年4月像分析師預(yù)期的那樣暫時達(dá)到2%,市場懷疑日本央行會改變路線。隨著長期收益率下降,市場關(guān)注的焦點可能會從日本央行的債券購買操作轉(zhuǎn)移到ETF購買上。日本央行在3月7日買進(jìn)ETF,當(dāng)時東證指數(shù)早盤大幅下跌。日本上一次這樣做是在2月14日。



美元兌日元日線圖

北京時間3月17日16:56,美元兌日元報118.65/66




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